杭州知名网络游戏公司实控人婚变 。

　　9月16日晚
，电魂网络（603258.SH）发布公告称，9月15日 ，公司收到实际控制人胡建平、陈芳通知
，双方已办理解除婚姻关系手续，胡建平将其持有的公司728万股股份（占总股本的3%）分割至陈芳名下
。本次权益变动后 ，双方仍将合计持有16.56%股份
，不涉及控制权变更。

　　若以16日收盘价13.07元/股计算 ，上述3%股份对应市值超过9500万元 。

　　电魂网络成立于2008年，2016年登陆上交所
，主营网络游戏研发运营及游戏动漫IP衍生品开发销售
。近来 ，54岁的胡建平担任董事长 ，陈芳担任总经理职务。

　　就在官宣离婚前不久
，胡建平实施完一轮减持 。从5月19日至8月3日，胡建平合计减持464.74万股 ，套现约6436万元
。而在实控人大手笔减持和婚变之外
，电魂网络的业绩并不景气，2025年出现上市以来首次年度亏损 ，今年上半年亏损持续
，归母净利润亏损5877万元。

　　时代周报记者注意到，2023年-2025年 ，胡建平和陈芳合计从电魂网络获得税前薪酬1110万元
，共减持925万股 。

　　9月17日，电魂网络微涨0.23% ，市值约31.80亿元。

　　一致行动关系将维系3年

　　此次离婚股权分割之前，胡建平持有电魂网络5.78%股份
，陈芳持有10.78%
。权益变动办理完成后，胡建平持股降至2.78% ，陈芳持股比例则达到13.78%
，是前夫持股的近5倍。

　　电魂网络公告称，本次权益变动属于非交易过户 ，不触及要约收购 。

　　值得一提的是
，今年4月29日，胡建平因“个人原因”辞去总经理一职 ，接任者正是陈芳
。在此之前
，陈芳担任公司副总经理和投资部管理总监。

　　尽管人事和股权方面接连变动，电魂网络的实控人未发生变化 。在解除婚姻关系同时 ，胡建平和陈芳签署《一致行动协议》
，协议有效期为36个月
。

　　该协议称，公司成立至今 ，胡建平与陈芳在涉及生产 、经营管理等重大事务的决策过程中保持一致。双方继续保持对公司的共同控制权，在行使表决权
、向股东会提出议案等方面
，将保持协商并达成一致意见 。

　　不过考虑到双方持股比例，若一致行动协议到期解除 ，不排除会对公司控制权产生重大影响
。时代周报记者就此采访电魂网络方面
，截至发稿未得到回复。

　　一方面向前妻分割股权，另一方面接连减持公司股份 ，胡建平的持股比例不断下降 。时代周报记者梳理发现
，2023年胡建平减持电魂网络283万股，2025年减持487万股 ，再加上今年减持
，其持股比例已从2022年底时的10.74%，降至不足3%
。

　　对电魂网络的2.27万户股东来说 ，实控人夫妇离婚算不上好消息——尤其在公司业绩持续低迷的情况下。

　　自上市以来
，2020年是电魂网络的业绩高点，当年实现营收10.24亿元 ，同比增长46.96%；净利润3.95亿元，同比大增超过7成 。公司主力游戏产品《梦三国》
，2020年也创下用户充值纪录。

　　但2020年至今，电魂网络营收持续下降 ，2025年营收已缩至3.85亿元
。股价方面
，在2023年4月创下56.41元/股的高点后，电魂网络此后持续下跌 ，近来 较此高点跌超70%。

　　能否靠新品翻身？

　　电魂网络主营业务分为网络游戏和游戏动漫衍生品 。网络游戏业务方面
，以客户端游戏为基础逐步向移动端游戏延伸，同时也布局小程序游戏、单机游戏 、主机游戏
、H5 游戏、APP 平台和电竞赛事等领域
。

　　但占据公司营收大头的 ，仍是已上线运营超过15年的《梦三国》系列游戏。今年上半年
，《梦三国》系列端游的收入占比为 45.63%，电魂网络对单款游戏的依赖非常明显 。

　　另一方面 ，买量推广费用成为电魂网络的一项负担
。时代周报记者注意到
，今年上半年，该公司销售费用达6495万元 ，同比大增61%，经营活动现金流为-8696万元
，均由买量推广支出增加等导致。

　　“近来 端游市场大部分都是存量老IP，新IP极少 ，老IP游戏面临的问题是老用户在减少
，新用户又跟不上 。 ”一位游戏行业资深人士向时代周报记者表示
。

　　他进一步分析称，这种老IP游戏一般有两种路径：一是冒风险去大改 ，如果吸引足够多新用户
，那么老用户可以放弃；二是维持老用户基本盘，对原来的问题进行优化 ，不断拓展新的游戏内容。但这种做法适用于比较稳健的老IP
，有很大用户群才可以，需要有钱 、有人 。如果新内容没有做好 ，会加剧老用户的流失
。

　　《梦三国》是一款大型多人在线竞技（MOBA）网游
，有竞技和副本（MMORPG式角色养成）两个玩法。在电魂网络自主运营的网络游戏中，玩家可购买虚拟游戏装备
、某些特殊游戏功能模块 ，以进一步获得游戏体验 。

　　“（梦三国）这款游戏比较早的涉足MOBA领域，但它有氪金的成分。通过公平竞技玩法引入玩家
，内置MMORPG路线，氪金可以增加成长和战胜的爽感 ，这样免费和付费玩家各取所需
。
”上述游戏行业人士表示
，这种模式早期竞品少的时候可行，现在各个细分市场产品都已饱和了。

　　为摆脱对单一游戏的高依赖 ，电魂网络也在试图求变 。在9月15日举行的半年度业绩说明会上
，电魂网络表示“以产品迭代、电竞赛事与文旅联动，延续《梦三国》IP生命力
。”除此之外 ，重点自研的《修仙时代》已获移动端 、PC端版号
，由腾讯负责发行；同时还布局多款轻量化产品丰富管线。

　　《修仙时代》是一款国风水墨开放世界修仙游戏，被电魂网络视为“未来核心增长点 ” 。不过 ，新游戏能否打开竞争激烈的游戏市场
，仍有很大不确定性
。“《修仙时代》才刚刚开始测试，上市时间点还没有排期出来 ，商业化预期也还没有。
”9月17日，电魂网络董秘办人士向时代周报记者称 。

（文章来源：时代周报）