证券时报记者康殷
今年上半年LED产业链上市公司业绩呈现显著分化：上游芯片环节仍在消化供需失衡与费用 竞争的压力 ，部分企业由盈转亏；中游封装、通用照明企业业绩表现不一；下游显示应用端则在海外需求 、虚拟拍摄及AI视讯等新场景拉动下展现韧性 。
综合半年报和业绩预告可以看出 ，行业整体呈现从“量增价跌 ”向结构性修复过渡的特征，产能出清 、技术迭代与全球化布局正成为决定企业业绩分化的关键变量 。
产业链业绩分化
芯片端的业绩压力最为直观。三安光电预计2026年上半年净利润为-1.35亿元至-9000万元 ，主要原因是集成电路中滤波器、碳化硅相关业务盈利尚未改善 ，叠加汇兑损失同比增加及存货跌价准备计提增多 。
国星光电业绩预告显示，预计上半年净利润为-5200万元至-4600万元 ，同比下降287.2%至311.62% ，该公司将业绩下滑归因于行业竞争加剧 、部分产品销售费用 承压，以及贵金属等核心原材料维持高位 。
与芯片端形成对照的是，封装照明端呈现明显分化。木林森业绩预告显示 ，预计上半年净利润为6亿元至7亿元 ，同比增长290.61%至355.71%；扣非净利润预计为2.8亿元至3.8亿元，同比增长94.78%至164.34% 。公司将业绩增长归因于深化核心客户合作 、提升国内照明市场份额、依托双品牌拓展海外市场 ，以及优化产能配置 、推进精益管理和向上游芯片延伸 。
久量股份仍处于亏损状态。半年报显示 ，久量股份上半年实现营业收入1.48亿元，同比下降6.18%；归母净利润亏损2693.69万元。
对LED产业链企业而言 ，在费用 竞争尚未彻底出清的阶段 ，订单稳定性 、渠道效率和成本控制能力，直接决定了其能否维持基本盘 。
出海订单增长拉动业绩
海外市场正成为拉动业绩增长的核心变量 。
奥拓电子半年报显示 ，公司上半年实现营业收入4.16亿元 ，同比增长32.83%；实现归母净利润1366.69万元，同比增长64.22%。公司营收增长主要来自LED视频显示系统业务放量 ，该业务收入同比增长超60% ，成为最核心的增长引擎 。
在“人工智能（AI）+视讯 ”战略下，奥拓电子持续布局影视、金融及通信、租赁及体育 、广告 、数字内容等细分市场，虚拟拍摄、LED电影屏 、沉浸式空间和新零售等业务成为拓展重点 。公司报告期内新签订单约4.76亿元 ，同比增长15.26% ，其中国内市场新签订单2.44亿元，同比增长16.46% ，海外市场新签订单2.32亿元 ，同比增长14.02%。国内外市场增速均保持双位数增长，全球化布局有助于平滑单一市场波动风险 。
艾比森的业绩预告也印证了显示应用端的修复态势 。公司预计上半年净利润为1.36亿元至1.6亿元 ，同比增长17.11%至37.78% ，这主要得益于公司在前沿技术研发 、全链条客户服务、全球化渠道布局三大领域的长期战略投入。
技术迭代受关注
业内共识是，技术迭代是本轮业绩分化的重要变量 。AI正在改变LED显示产品的竞争维度 。过去 ，显示屏更多比拼点间距 、亮度 、刷新率和费用 ；如今 ，AI画质增强、能效管理 、内容生成 、多模态交互及智能运维，开始成为产品附加值的重要来源。
据了解 ，艾比森正加速推进“AI+LED”战略落地 ，通过自研Aknow智能体平台打通业务系统数据壁垒，推动管理模式智能化升级 。
Mini LED、Micro LED仍是企业产品升级的重要方向 。聚灿光电在半年报中披露，公司围绕Mini/Micro LED 、车规级等高端产品持续布局 ，试图通过产品结构优化提升抗周期能力。与此同时 ，玻璃基Micro LED正由技术验证向产业化推进。
（文章来源：证券时报）
