来源：资市会
监管部门再亮剑 。
作者|资市分子
对于近期不少公募基金被基民质疑风格漂移 ，监管层终于亮剑了 。
8月10日，据证监会证券基金机构监管司《机构监管情况通报》，因个别基金“风格漂移 ” 、违规聘用无基金从业资格的互联网“大V”带货 ，C家基金公司被采取责令改正并暂停受理公募基金产品注册3个月的监管措施 ，相关责任人被依法从严采取监管措施。
这是今年以来 ，公募基金公司受到监管处罚公布的第六个案例 。
此前 ，还有德邦基金违规与财经“大V”合作销售基金被处罚；长信基金因参与新股网下询价 、报价违规被处罚；鹏华基金、太平基金 、中海基金在新股网下询价过程中存在报价违规被处罚；天弘基金未及时报送QDII业务资料被处罚 。
讳莫如深的C家基金公司会是谁呢？
有业内人士对“资市会 ”表示，C基金公司可能是华东某公募 ，具体情况有待确认。
01
涉及两大违规
根据通报 ，C家基金公司在监管部门现场检查中被发现存在投资运作不规范 、宣传推介不合规两项违规。
投资运作不规范方面，C家基金公司旗下个别主题基金“风格漂移 ”、主题风格库管理不规范 ，部分基金产品投资行为不审慎、投资集中度过高 。
宣传推介不合规则主要集中于C家基金公司与MCN机构等合作开展基金销售活动 ，并聘用无基金从业资格的互联网“大V”从事基金销售业务活动 。
《机构监管情况通报》指出，上述违规行为反映出C家基金公司在经营理念 、功能定位等方面存在偏差 ，为追求短期规模增长忽视专业合规底线 ，公司内控机制不健全 、有效性不足。
根据有关规定，监管部门决定对C家基金公司采取责令改正并暂停受理公募基金产品注册3个月的监管措施，同时追究该公司总经理、分管网络营销副总经理 、网络金融部负责人 、基金经理等责任人员责任 。
监管强调 ，基金公司不得与无资质的互联网“大V ”合作 ，主要包括五大方面：具体基金产品的宣传推介；提供基金购买链接、二维码 、开户链接等导流服务；基金组合推荐 、调仓建议及跟投服务；以销售转化为目的的直播、短视频及社群运营；围绕特定基金经理 、投资赛道开展的变相引流 。
在此之前，监管部门对于基金公司与不具备资质的互联网“大V ”合作带货已明令禁止。
德邦基金的处罚案例就敲响了警钟 。
今年4月 ，央行 、金融监管总局、证监会等8部门联合发布《金融产品网络经营销售管理办法》 ，旨在规范金融产品网络营销活动，保障金融消费者和投资者合法权益 。
“风格漂移”更是公募行业痼疾 ，直接影响投资者收益和体验及权益保护 ，规范治理紧迫性凸显。
2026年6月，中国证券投资基金业协会发布《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》 ，划定主题基金非现金资产80%以上须投向特定投资方向 ，并明确投资风格 、投资范围和主题投资风格库入库标准，同时叠加严重偏离情形纳入基金经理负面考核指标 、托管人日常监测等要素 。
02
谁在“挂羊头卖狗肉 ”？
对于“风格漂移 ” ，今年二季度以来 ，已有多家基金公司遭到投资者及媒体大量质疑 。
如建信高股息主题基金。
该基金投资于界定的“高股息主题股”的比例不低于非现金资产的80% 。所谓高股息股票是流动性好、历史上连续分配股息、股息率高且股息分配未来可持续的上市公司 。
截至2026年二季度末，该基金前前十 重仓股以科技股为主，持有中际旭创 、新易盛 、芯源微、亨通光电等 ，与《基金合同》中约定的高股息股票定义存在差距。
建信高股息主题成绩也不佳。Wind数据显示 ，截至8月10日，该基金今年以来 、近一年 、近三年、近五年收益率分别为-6.85% 、19.55% 、27.37%、-5.31% ，今年以来 、近五年收益率均不敌业绩比较基准 。
情况类似的还有鹏华改革红利 。
根据《基金合同》 ，该基金的投资范围包括国企改革 、企业经营边界的拓展、要素费用 体系的市场化 、增加有效需求 、金融市场改革等。近来 ，该基金由王璐单独管理 ，任职时间为2021年8月13日 。
自2021年四季度末以来 ，该基金前前十 重仓股中科技股数量都在5只以上 。截至2026年二季度末，该基金前前十 重仓股中的科技股有10只 ，持仓市值占基金净值比例为54.91%。
财通资管消费精选则在消费股和科技股之间横跳 。
该基金作为一只消费主题基金 ，2026年一季度末，前前十 重仓股中有腾景科技、环旭电子、沪电股份 、中富电路等科技个股 。二季度末 ，又全部调仓至消费板块 ，包括贵州茅台 、迎驾贡酒、珀莱雅 、盐津铺子 、海天味业等。
财通资管消费精选“挂羊头卖狗肉”的成绩显著 。
根据Wind数据，截至8月10日，该基金今年以来收益率为33.4% ，跑赢业绩比较基准43.84个百分点；近三年、近五年收益率分别为119.41% 、21.41% ，均超越业绩比较基准 。
不过，“风格漂移 ”是契约精神的缺失 ，投资者不能一时一基的得失 ，让基金公司随意破坏契约精神，那基民买基金就会变成开盲盒 ，最终受损的还是广大基民。
03
谁在用“大V ”违规带货？
基金公司与无资质“大V”的营销合作早已屡见不鲜 ，折射出的是部分基金对于管理规模的迫切追求，对营销活动及投资者适当性管理的缺位 。
“资市会 ”发现 ，今年1月10日 ，财经博主“小宇NOVA ” 在社交平台上分享去年（2025年）全部操作心得，其中包括财通资管品质消费C类份额的买入卖出节点的选取 ，以及躲过后续调整 。
在评论区中 ，有投资者追问“我现在可以入财通的消费吗”。
据媒体报道，这位财经博主在今年1月上旬称决定买入财通资管品质消费 ，并表示“不可能是广告” ，有部分投资者选取 相信博主并跟进买入。
然而，不少投资者在社交平台上分享后续 ，结果并不理想 。
多位投资者表示 ，财通资管品质消费C类份额表现不佳，亏损成为常态 ，“割肉 ”立场的基民也不在少数 。
有位基民在社交平台吐槽中提到 ，自己是跟着这位财经博主买入，亏了就当学费老实认栽 ，或者是破财免灾。
根据已有公开信息梳理 ，同时存在“风格漂移”和“大V”违规带货两大“麻烦 ” ，以及基金公司名称首字母为C开头的，财通资管是符合条件的 。
但这次处罚的是否 财通资管，还需等公司在后续发布的公告或者年度报告中披露才能确认 。
财通资管成立于2014年12月 ，是财通证券全资子公司 ，前身为2009年设立的财通证券资产管理部。财通资管旗下公募基金管理规模近来 已跻身千亿梯队，截至2026年二季度末为1100.58亿元 。
